海报新闻记者 孙来彬 报道

在全球农业科技竞速的赛道上，一家来自广州的企业正试图叩开资本市场的大门。

广州极飞科技股份有限公司（下称“极飞科技”）近日向香港联合交易所提交了上市申请，迈出其从无人机公司向农业机器人公司战略升级后，冲击资本市场的关键一步。

这并非极飞科技的首次上市尝试，相较于此前科创板的折戟，此次转战港股，是其在经历业务重塑、财务优化及全球化扩张后的全新出发。

根据最新披露的申请文件，极飞科技此次上市，一是为了解决资金问题，二是为了在全球农业科技版图中确立其“机器人代人”解决方案的领先地位。

此次极飞科技若成功上市，将成为全球首家以“农业机器人”为核心业务在资本市场挂牌的企业。

极飞科技官网截图

从大疆劲敌到农业机器人

一场彻底的战略转身

回溯极飞科技的发展历程，其在不断转型中精准捕捉行业机遇。公司由彭斌于2012年创立，早期曾涉足消费级无人机领域，与大疆等企业同台竞技。

2015年，极飞科技做出了一个决定性的战略抉择，公司剥离消费级业务，并在All-in农业植保领域，推出首款植保无人机P20。这一转型在当时被视为一次“豪赌”，但事实证明这是一条正确的道路。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计算，极飞科技在全球农业机器人市场排名第二，市场份额达到10.7%，在农业无人机细分领域更是以17.1%的市占率位居全球第二。

如今，极飞科技不再仅仅将自己定义为一家无人机制造商，而是定位为全球领先的农业机器人公司。其业务版图已从单一的农业无人机，拓展至农业无人车、农机自驾仪、智能农场物联网设备以及农场管理系统，构建了一个覆盖“耕、种、管、收”四大环节的智慧农业生态系统。

财务“回春”

扭亏为盈背后是规模效应

对于资本市场而言，极飞科技此次IPO最引人注目的变化莫过于其财务状况的显著改善。

根据申请文件披露的历史财务数据，极飞科技在2023年尚处于亏损状态，录得净亏损1.33亿元。进入2024年，公司成功实现扭亏为盈，净利润达到7041万元，并在2025年进一步增长至1.24亿元，同比增长75.9%。此外，其2025年营收达11.66亿元，较2024年增长9.4%。

亮眼的财务表现主要得益于两大驱动力。一是新产品的成功上市及海外市场的快速扩张，二是通过技术迭代和供应链优化带来的成本控制。

值得注意的是，极飞科技海外收入的贡献日益凸显，2025年海外收入达4.19亿元，占总收入比重逐年提升。公司已不再单纯依赖国内市场，而是成功将产品输出至全球。

技术护城河

不仅仅是“会飞的喷雾器”

在极飞科技看来，农业机器人的核心壁垒不在于简单的机械化，而在于智能化与精准化。

根据其披露的申请文件，公司深耕农业自动化领域十余年，截至2025年底，已拥有全球专利申请数量超过4400项，其中发明专利占比显著。

其技术优势体现在多个维度。在感知层面，极飞科技通过高精度RTK定位、多光谱传感器和机器视觉技术，让机器能够“看懂”农田。

在决策层面，公司利用自研的农业人工智能系统（XAI），结合气象、土壤和作物生长数据，生成精准的作业处方图。

在执行层面，其产品矩阵实现从空中（无人机）到地面（无人车、自驾仪）的协同作业，形成“空地一体化”解决方案，有效解决传统农业中劳动力短缺、作业效率低、农药化肥滥用等痛点。

极飞科技在文件中强调，其研发费用率长期保持在18%以上，高强度研发投入构筑起坚实的技术护城河，使得后来者难以在短期内实现超越。

全球化布局

从中国制造到全球品牌

极飞科技的上市申请文件中透露，公司的业务全球化已经从一个战略口号，变成了一组详实的数据。

截至最后实际可行日期，极飞科技的业务已覆盖全球近70个国家和地区，建立起广泛的经销商网络。

比如公司在巴西、泰国等地设立了全资子公司，并与凯斯纽荷兰工业集团（CNH Industrial）、泰国正大集团（Charoen Pokphand Group）等国际巨头建立了深度合作。

极飞科技的全球化布局，有效分散了单一市场的政策风险，同时也证明极飞科技的产品能够适应全球不同地形、气候和作物种类的复杂需求。

在美洲的大农场和东南亚的丘陵梯田，极飞科技的产品均能实现高效作业。产品跨区域的适应性，是极飞科技区别于仅局限于本土市场的农业科技公司的重要特征，也是其向港股投资者展示的全球化潜力所在。

风险和挑战仍在

前路并非坦途

尽管极飞科技的上市前景看似光明，但其申请文件中详尽披露的风险因素也揭示了前路的荆棘。

首先，市场竞争异常激烈。极飞科技除了要面对国内新兴无人机企业的追赶外，还要与约翰迪尔（John Deere）、久保田（Kubota）等传统国际农机巨头在智能化赛道上展开正面交锋。

其次，地缘政治风险不容忽视。随着全球贸易保护主义抬头，极飞科技作为一家涉及人工智能和机器人技术的中国企业，其在海外市场的融资、并购及业务拓展或面临更严格的审查。

此外，从极飞科技的申请文件来看，公司目前仍面临核心零部件（如电池、芯片）供应商集中的风险，且其产品在海外市场的售后服务网络尚需进一步完善。

上述重重挑战，无疑将成为审视其上市价值时的关键考量。极飞科技能否获得资本市场的高溢价认可，除了取决于其过去几年增长故事的吸引力，还取决于其能否具有长期的持续扩张能力。